Palantir业绩股价双创新高，DeepSeek掀AI新浪潮，软件巨头全面爆发？

Palantir于美东时间2月3日盘后发布了2024年四季度的业绩。其股价在美股盘后交易中大幅上涨，涨幅超 24%，一举创下历史新高。

此次股价上涨的原因，在于该软件巨头公布的最新业绩数据以及全年销售额预测，均超出了华尔街分析师的普遍预期。据首席执行官亚历克斯・卡普（Alex Karp）称，这得益于人工智能软件需求呈现 “狂野式的内生性增长趋势”。

对于全球顶级软件公司的股价前景而言，更关键的因素是，华尔街分析师以及顶级资管机构的策略师们普遍预计，随着 DeepSeek 引领的 “低成本算力新范式” 在全球范围内迅速传播，AI 训练与应用推理环节的成本不断降低。

与此同时，这将全面推动 AI 应用加速向全球各行各业渗透。像 Palantir、Salesforce 以及 ServiceNow 等软件巨头，其 AI 创收数据以及整体利润，或将迎来指数级增长。在 DeepSeek 全球爆火以及 “DeepSeek 低算力成本冲击波” 的影响下，它们很可能成为最大赢家。

Palantir 什么来头？

Palantir 是由亿万富翁彼得·泰尔于2003年联合创立的一家美国大数据软件公司，总部位于丹佛。公司以其与美国政府及军方的深厚合作关系而著名，特别是在情报分析和军事人工智能领域的关键作用。Palantir的技术被美国军方的多个重要分支机构广泛使用，并且在执行如追捕本·拉登等高难度任务中提供了数据支持，令公司声名大噪。

近年来，Palantir不仅继续为美国政府提供核心服务，还与全球多家知名企业，如通用磨坊、松下等建立了长期合作关系。2023年，Palantir推出了其人工智能平台（AIP），该平台不仅帮助企业通过生成式AI分析大数据，还能够简化数据调用流程，使客户在低技术门槛下高效运用其核心功能。

AIP平台的应用范围广泛，包括物流优化、预测性维护、威胁检测等，已被全球100多家组织采用，公司还在与300多家额外公司进行洽谈。

据了解，Palantir的人工智能数据分析软件生态现已全面应用于美国所有军事部门，并且被乌克兰和以色列等美国盟友使用。Palantir最近还将其与美国陆军的一项合同扩大至2028年，整体金额高达6.19亿美元，并扩展了与美国特种作战司令部的AI领域合作规模。

由于其在AI领域的独特地位和快速增长，Palantir的股价在2024年大幅上涨，并成为市场上重要的AI软件公司之一。与此同时，Palantir也在扩大与其他科技公司的合作，如与AI初创公司Anthropic合作，将其大语言模型引入美国情报和国防行动中，进一步巩固其在国防科技领域的领导地位。

Palantir 第四季度财报情况

收入增长依然强劲，与过去的增长相比，业绩并不理想。但增长仍在继续。总收入同比增长 36%，达到 8.28 亿美元，比预期高出 4600 万美元。

相对于估值而言，Palantir 的每股盈利能力仍然不尽如人意，但这并不是什么新鲜事，因为投资者正在打持久战。调整后的每股收益为 0.14 美元。虽然很贵，但Palantir 可以发展到这个估值。而且增长确实令人印象深刻，收益趋势也是如此：

强力指引，回击质疑：

大家现在都知道，Palantir 的估值已经挺高的。要是想让它短期内涨不起来该怎么办呢，很简单，只要增长的预期明显变慢，或者达不到大家的预期就行。那为啥 PLTR 管理层给出的增长预期这么重要呢？主要有两个原因：

一方面，市场对还在发展初期的 AIP 业务不太了解；

另一方面，它家的服务定制化程度高，很难准确预估具体能赚多少钱。

也就是说，现在市场上跟它竞争的对手不多，Palantir 短期内能增长多少，主要就看它拉到多少新客户，这就得靠扩充团队，像增加负责销售、制定定制方案的人员等等。这就导致市场原本的预期和实际情况有差距，大家都习惯按照管理层给的预期来做判断。

在财报公布之前，看好 Palantir 的人想法很明确，不用多说。空头主要是对 2025 年 Palantir 能不能一直保持高增长，还有利润能不能按预期提升，心里打鼓。主要看空的点在于，他们担心美国政府在国防方面的支出已经到顶了，而且 Palantir 还得面对 OpenAI，以及那些用了 AI 技术的企业 SaaS 平台的竞争，现在还有deepseek。

虽说这些不看好的人也承认短期内 Palantir 还是能有不错的增长，但对比现在的股价，他们觉得可能得往下跌一跌才合理。

现在四季报里管理层给出的 2025 年第一季度和全年的预期，直接反驳了这些质疑：

• 增长势头强劲：预计第一季度能增长 36%，比市场预期的还要高一点。全年收入预计在 37.4 亿到 37.6 亿之间，平均算下来增长 30%，其中美国商业这块的收入增长至少能达到 54%！
• 盈利持续提升：预计第一季度调整后的利润率能达到 41%，比市场预期的高了差不多 4 个百分点。全年利润率平均能到 42%，比 2024 年又提高了 3 个百分点。

当季业绩出色：

除了给出的预期很棒，Palantir 去年四季度的实际业绩也相当不错。在美国这个主要收入来源市场，不管是政府业务收入，还是商业业务收入，增长速度都加快了，这主要是因为 Foundry 和 AIP 这两款产品的市场需求很旺盛。

在国际市场方面，主要是政府客户那边情况有所好转，像英国、澳大利亚等国家的国防部都和 Palantir 签了新合同。总客户数量已达到 711 家，增长了 43%。与此同时，商业客户数量较去年增长了 52%，达到 571 家。这意味着商业客户之外还有 140 家，因此这是一个值得关注的数字。政府收入增长了，但也要关注数量。

从客户数量上也能看出来，去年四季度 Palantir 的客户数量大幅增加，比前三季度表现好多了。其中，企业客户新增的数量更是翻倍增长，而且老客户这边，收入扩张率（NDR）也进一步提高到了 120%。

DeepSeek 引发 “低算力成本风暴”，软件巨头或成大赢家

DeepSeek 团队研发的 DeepSeek R1 大模型霸榜美国热搜，其应用在中美地区苹果应用商店免费 APP 下载榜登顶，超越 ChatGPT，成为 AI 的 “里程碑时刻”。

DeepSeek 团队在算力非顶级的情况下，以不到 600 万美元成本，用 2048 块性能低于 H100 与 Blackwell 的 H800 芯片，训练出推理能力一流的开源 AI 大模型，性能堪比 OpenAI o1 。相比 Anthropic 与 OpenAI 动辄 10 亿美元的训练成本，DeepSeek 的推理输入与输出 token 定价极为低廉。

这股 “低算力成本风暴” 让投资者质疑美国科技巨头的 AI 烧钱计划。上周一，因担忧 “低成本 AI 大模型算力范式” 使科技巨头削减 AI GPU 订单，“AI 芯片霸主” 英伟达股价大跌近 17%，单日市值蒸发 5890 亿美元，创美国股市历史最大单日市值损失。

不过，DeepSeek 软件获全球开发者试用，有望加快先进 AI 推理大模型商业应用。其 “低算力成本范式” 被认为将推动生成式 AI 及 AI 代理等软件落地。

Palantir 未来展望

值得注意的是，Palantir 此次发布财报的时间节点也颇为微妙，此时市场还在消化 DeepSeek 所引发的 AI 领域震荡。Palantir 的负责人 Karp 作出回应，他表示：“我们必须承认，科技本身并非必然是善的。但这就要求我们必须加快发展步伐，动员全体力量，全身心地投入其中。”

DeepSeek 的爆发对 Palantir 存在极大利好：

一方面，其带来的 “低成本算力新范式” 加速 AI 应用渗透，市场对 AI 应用软件需求大增，Palantir 聚焦 “AI + 数据分析”，业务机会有望增多。

另一方面，DeepSeek 推动 AI 行业发展，营造良好产业氛围，更多企业愿意与 Palantir 合作提升竞争力。同时，行业发展带来更多合作机遇，Palantir 可与相关企业优势互补，实现技术创新。此外，Palantir 业务涉及算力资源，低算力成本或能降低其采购成本，提升利润空间。

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随着 DeepSeek 使 AI 训练与推理成本大降，AI 代理和生成式 AI 软件有望加速渗透各行业，这也是华尔街在纳斯达克 100 指数暴跌时仍看好软件股的原因。

AI 代理或成 2030 年前 AI 应用大趋势，将使 AI 从信息辅助工具变为生产力工具。据预测，2024 - 2030 年人工智能代理市场规模将从 51 亿美元激增至 471 亿美元，复合年增长率达 44.8%。